english version карта сайта полезные ссылки вопросы и ответы
На главную
Инвестиционный потенциал
Экономико-географическое положение
Природные ресурсы
Транспортная инфраструктура
Экономический потенциал
Научно-технический потенциал
Связь и коммуникации
Малый бизнес и поддержка предпринимательства
Туризм
Инвестиционное законодательство
> Главная > Пресс-релизы
 
Отдельные вопросы функционирования рынка ценных бумаг

В условиях современной экономики от того, как предприятие решает вопрос привлечения инвестиций, во многом зависит его будущее на рынке, положение среди конкурентов и способность приспосабливаться к новым условиям.

Привлекать средства на финансовом рынке предприятие может различными способами: путем получения кредитов в банках, путем получения займов у третьих лиц, путем выпуска и размещения эмиссионных ценных бумаг (акций и облигаций).

Привлечение средств с использованием инструментария фондового рынка признан и активно используется во всем мире, являясь относительно дешевым источником финансирования инвестиционных проектов.

Мировой опыт и успешная практика финансирования предприятиями инвестиционных проектов, реализованных посредством механизмов рынка ценных бумаг за последние 2-3 года, позволяет сделать вывод, что привлечение инвестиций посредством выпуска корпоративных ценных бумаг позволяет предприятиям привлекать средства на более длительный срок с меньшей стоимостью заимствования среди более широкого круга потенциальных инвесторов и обеспечивает инвесторам большую гарантию возврата средств.

За последние два года рынок ценных бумаг претерпел значительные изменения. Это в большей степени связано с принятием ряда нормативных правовых актов, которые способствовали созданию условий для активного обращения ценных бумаг как на биржевом, так и на внебиржевом рынке. Несомненным шагом вперед стало выполнение комплекса мероприятий, предусмотренных Программой развития рынка корпоративных ценных бумаг Республики Беларусь на 2008-2010 годы. Результатом выполнения Программы стало создание на законодательном уровне необходимых предпосылок для активизации рынка ценных бумаг:

 отменено особое право ("золотая акция") государства на участие в управлении хозяйственными обществами;
сняты ограничения на отчуждение акций открытых акционерных обществ, созданных в процессе приватизации;
снижен размер государственной пошлины за регистрацию акций, а также упрощены административные процедуры, совершаемые в процессе государственной регистрации ценных бумаг;
внедрены новые инструменты - биржевые облигации, размещение и обращение которых осуществляются исключительно на биржевом рынке без государственной регистрации выпуска ценных бумаг, а также закладные (документарные и бездокументарные);
банкам предоставлена возможность выпуска облигаций без обеспечения исполнения обязательств по ним (в пределах 80 процентов нормативного капитала);
акционерным обществам предоставлена возможность выпуска облигаций на сумму, превышающую размер уставного фонда;
произошли значительные изменения в системе налогообложения (в 2008 году с 40 до 24 процентов снижены ставки налога на доходы от операций с акциями, с 1 января 2010 г. в связи со вступлением в силу Особенной части Налогового кодекса Республики Беларусь снижены с 15 до 12 процентов ставка подоходного налога в отношении доходов, получаемых физическими лицами в виде дивидендов, с 24 до 12 процентов - ставка налога на прибыль, получаемую юридическими лицами от реализации акций белорусских эмитентов, а также в виде дивидендов, выплачиваемых резидентами и нерезидентами);
освобождены от налогообложения доходы, полученные от операций с корпоративными облигациями, выпущенными в пятилетний период (с 1 апреля 2008 г. до 1 января 2013 г.);
расходы эмитентов на выплату процентов по выпущенным ими облигациям относятся к прочим затратам по производству и реализации товаров (работ, услуг), имущественных прав, учитываемым при налогообложении;
осуществляется концептуальная систематизация деятельности государства в сфере приватизации по оптимизации доли государства в акционерном капитале путем принятия трехлетних планов приватизации;
усовершенствован порядок выпуска и государственной регистрации ценных бумаг на территории Республики Беларусь, а также порядок совершения сделок с ними;
расширен круг инвесторов в жилищные облигации за счет предоставления иностранным юридическим и физическим лицам возможности их приобретения, а также усилено государственное регулирование в части защиты прав и законных интересов инвесторов;
разработаны проекты законов Республики Беларусь, предусматривающие внесение изменений в Закон Республики Беларусь от 12.03.1992 "О ценных бумагах и фондовых биржах" и Закон Республики Беларусь от 09.07.1999 "О депозитарной деятельности и центральном депозитарии ценных бумаг в Республике Беларусь";
принято постановление Министерства финансов Республики Беларусь и Правления Национального банка Республики Беларусь от 04.03.2010 № 20/40 "Об утверждении Концепции развития расчетно-клиринговой системы по ценным бумагам Республики Беларусь на 2010 - 2015 годы";
принято постановление Совета Министров Республики Беларусь, Национального банка Республики Беларусь от 12.04.2011 № 482/10, утверждающее Программу развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь на 2011 – 2015 годы, которая определяет приоритетные направления развития рынка ценных бумаг страны и ставит своей целью создать условия для повышения уровня ликвидности, прозрачности, надежности и эффективности рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка в Республике Беларусь.

Принятые меры дали положительный результат: физический и денежный оборот на фондовом рынке резко увеличился. Это также помогло определить действительную стоимость некоторых ценных бумаг, рыночная стоимость по ним превысила номинальную в 5-10 раз. Одновременно поднялась и капитализация предприятий, что дало им дополнительную возможность заимствования. Произошли не только количественные изменения, но и качественные. Если в предыдущие годы объем эмиссии акций происходил в основном за счет собственных источников эмитентов, то в настоящее время 70% эмиссий акций осуществляется под конкретных инвесторов, с целью привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

контактный e-mail: ginvest@yandex.ru
Разработка и техническое обеспечение: БЕЛТА, 2006
Rambler's Top100